投资欧洲正当时，欧元区进入比较好的收益季

多年来，与欧洲相关的交易所交易基金在很大程度上落后于美国市场，但随着欧洲股市今年开始走高，情况终于开始好转。

欧洲投资

在这十年的大部分时间里，美国股市表现不佳，欧洲股市在2017年强劲反弹。在国际投资上，许多投资者都“一朝被蛇，十年怕井绳”的心态，但是这次很可能就已经错过了欧洲的好机会。

2016年，欧洲交易所交易产品的资金流出总额达到340亿美元之后，今年却在全球吸引了200亿美元的资金流入，反映出欧洲相关资产对美国国内市场估值的担忧日益加剧。

根据BlackRock的数据，诺华移民认为有三个理由将继续支撑欧洲市场持续增长的势头，包括全球通货膨胀、更强劲的收益和诱人的估值。通货膨胀正在走向全球，而欧元区股市有特别的利益。

德国和法国占欧元区国内生产总值(GDP)的一半，随着经济增长提速，预计将会出现惊喜。此外，欧洲采购经理人指数、贷款需求和信心调查等指标都显示，市场将持续改善。欧元区股市对国内生产总值(GDP)的变化特别敏感，而目前全球经济增长情况可能会对这一地区造成更大的支持，收益意外将是长期趋势的一部分。

欧元区收益升级已经达到2010年以来的最高水平，净升级仍在增加，这反映出欧元区7年来最佳收益季。

展望未来，自2016年夏季以来，欧洲企业的盈利预期一直在改善，但仍低于危机前峰值水平的50%，这意味着有更多的增长空间。

与历史水平相比，欧洲的估值仍然具有吸引力。摩根士丹利资本国际(MSCI)的欧元区只徘徊在其历史估值的66%左右，其市盈率比2015年峰值低11%。此外，欧洲也以16%的折扣对标准普尔500指数进行交易，而对MSCI ACWI的远期市盈率则有7%的折扣。

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